Atualizado em: 30 December 2024

VISÃO GERAL DO MERCADO DE OBRIGAÇÕES DE DÍVIDA GARANTIDA

O tamanho global do mercado de obrigações de dívida colateralizadas foi de US$ 141.761,2 milhões em 2024 e deve atingir US$ 1.925.26,5 milhões até 2032, exibindo um CAGR de 3,9% durante o período de previsão.

Uma Obrigação de Dívida Colateralizada (CDO) é um serviço financeiro sofisticado que agrega vários tipos de dívida, por exemplo, níveis de risco e retornos. Os investidores podem escolher tranches que contraponham a sua tolerância ao risco com tranches seniores que oferecem menor ameaça e retornos mais baixos. O objetivo é redistribuir o risco de crédito associado à dívida subjacente. As tranches de ações apresentam maior risco e maiores retornos. Os fluxos de caixa dos instrumentos de dívida subjacentes são dispersos pelos acionistas de acordo com a precedência das tranches, sendo os seniores pagos primeiro. Os CDOs são pré-organizados em trincheiras com diferentes perfis de risco e retorno que permitem aos investidores escolher tranches que correspondam à sua tolerância ao risco e objetivos de investimento específicos. As tranches seniores apresentam menor risco e oferecem retornos estáveis, e as trincheiras juniores garantem retornos mais elevados para aqueles que desejam assumir mais riscos.

A diversificação inclui títulos, empréstimos e hipotecas, reduzindo o risco associado a qualquer ativo único, uma vez que os CDOs agrupam uma variedade de instrumentos de dívida; este agrupamento permite que os investidores obtenham exposição a uma carteira mais ampla, reduzindo potencialmente o risco global dos seus ativos. O objetivo dos CDOs é proporcionar rendimentos elevados em comparação com instrumentos de dívida comuns e permitir que organizações pecuniárias transfiram o risco de crédito dos seus balanços.

CRISES GLOBAIS IMPACTANDO O MERCADO DE OBRIGAÇÕES DE DÍVIDA GARANTIDA IMPACTOCOVID-19

O setor de obrigações de dívida garantida teve um efeito negativo devido à interrupção da produção durante a pandemia de COVID-19

A pandemia global da COVID-19 tem sido sem precedentes e surpreendente, com o mercado a registar uma procura inferior ao previsto em todas as regiões, em comparação com os níveis pré-pandemia. O crescimento repentino do mercado refletido pelo aumento do CAGR é atribuível ao crescimento do mercado e ao retorno da demanda aos níveis pré-pandemia.

A súbita eclosão da pandemia de COVID-19 provocou a introdução de medidas rigorosas de confinamento em vários países, o que interrompeu a atividade de importação e exportação do mercado. As três causas mais importantes pelas quais a pandemia pode ter um impacto no sistema financeiro mundial são a variação direta da oferta e da procura, a perturbação do mercado e da cadeia de abastecimento e a queda monetária nas empresas e nos mercados financeiros. A recessão económica e o aumento da instabilidade do mercado levaram a descidas das notações de crédito e ao aprofundamento das preocupações com o risco de crédito. Os patrocinadores tornaram-se mais cautelosos e prestaram atenção à gestão de riscos. As medidas de incentivo do governo e a interferência do banco central participaram na estabilização dos mercados financeiros, incluindo este mercado. À medida que a economia global recupera, o mercado está gradualmente a recuperar o seu dinamismo, determinado pela melhoria das condições de crédito e pela garantia dos investidores.

ÚLTIMAS TENDÊNCIAS

" Introdução de novas tecnologias no serviço para impulsionar o crescimento do mercado "

Uma tendência atual indica uma mudança no cenário do mercado de CDO. A fusão de novas tecnologias e análise de dados facilita uma melhor avaliação e gestão de riscos. Isto está tornando mais fácil para os investidores avaliarem as aberturas de forma eficaz. Além disso, tem havido um aumento notável na procura de transparência e de melhores padrões de reporte entre os emitentes. Esta mudança no sentido de uma maior responsabilização poderá impulsionar a confiança nos produtos CDO. No geral, o mercado está num caminho de crescimento estável, motivado pela procura dos clientes e pela crescente dinâmica do mercado. O agrupamento de desenvolvimento de produtos inventivos, apoio autoritário e avanço de competências apresenta um horizonte promissor para os participantes do mercado.

OBRIGAÇÃO DE DÍVIDA GARANTIDA SEGMENTAÇÃO DE MERCADO

POR TIPO

Com base no tipo, o mercado global pode ser categorizado em obrigações de empréstimos garantidos (CLOs), obrigações de títulos garantidos (CBOs), obrigações sintéticas garantidas (CSOs) e CDOs de finanças estruturadas (SFCDOs)

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Obrigações de empréstimo colateralizadas (CLOs): É um título solitário garantido por um conjunto de dívidas e é principalmente apoiado por empréstimos corporativos com baixas classificações de crédito e empréstimos por empresas de private equity.

Obrigações de títulos colateralizados (CBOs): É um tipo de título de dívida estruturado que possui títulos com grau de investimento, uma vez que os ativos subjacentes são administrados pelos recebíveis de títulos de alto rendimento e junk bonds.

Obrigações sintéticas colateralizadas (CSOs): São empréstimos parcelados iniciados por líderes terceirizados independentes, por meio dos quais a subsidiária de crédito de aumento relacionada atua como uma organização de serviços de crédito em nome dos clientes.

CDOs de finanças estruturadas (SFCDOs): Abrange a re-titularização de tranches de CDO existentes, fornecendo uma camada adicional de complexidade e perspectiva no mercado. Esses instrumentos são frequentemente usados ​​para redirecionar tranches com classificação mais baixa em poupanças mais atraentes e aproveitar as técnicas de diversificação e melhoria de crédito.

POR APLICATIVO

Com base na aplicação, o mercado global pode ser categorizado em empresa de gestão de ativos, empresa de fundos e outras

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Asset Management Company: Os CDOs permitem que os bancos diminuam o risco que detêm em seus balanços porque muitos deles são obrigados a manter seus ativos em reserva e isso incentiva a securitização e a venda de ativos, uma vez que mantê-los em reserva não é lucrativo.

Empresa

Fund: Podem ser garantidas por hipotecas ou por ativos e as obrigações de títulos colateralizados são altamente utilizadas por CDOs.

Outros: Existem outras áreas de aplicação onde o CDO é usado, como dívida corporativa e aplicações tradicionais. Os serviços também são usados ​​em classes de ativos menos convencionais, por exemplo, projetos de infraestrutura, empréstimos estudantis e até mesmo investimentos em energias renováveis.

DINÂMICA DE MERCADO

A dinâmica do mercado inclui fatores impulsionadores e restritivos, oportunidades e desafios que determinam as condições do mercado.  

FATORES DE CONDUÇÃO

" Mudanças regulatórias favorecendo finanças estruturadas para impulsionar o mercado "

O atributo crescente para o crescimento do mercado de obrigações de dívida colateralizada é que o cenário regulatório embrionário está influenciando sensivelmente a trajetória de crescimento do mercado. Os organismos autoritários em todo o mundo estão cada vez mais concentrados na promoção da lucidez e da estabilidade no sector monetário, o que levou à modificação dos produtos financeiros existentes, incluindo o CDO. Novas políticas incentivam a emissão e negociação de CDOs mais translúcidos e bem estruturados que atendam ao potencial tanto dos reguladores como dos investidores. Isto proporciona aos participantes do mercado opções melhoradas para gerir os riscos de forma eficaz e aumenta a confiança dos investidores. Dado que o cumprimento se torna mais crítico no mundo fiscal, a adaptabilidade dos CDOs posiciona-os de forma construtiva face a outros instrumentos financeiros, promovendo o crescimento do mercado num futuro próximo.

" Aumento de estratégias alternativas de investimento para expandir o mercado "

A crescente popularidade de abordagens alternativas de investimento está desempenhando uma responsabilidade significativa na expansão do mercado. Os investidores estão progressivamente a diversificar as suas carteiras, à frente das ações tradicionais e dos títulos de rendimento fixo. Procuram rendimentos mais elevados e retornos ajustados ao risco oferecidos pelos produtos financeiros planeados. Os CDOs estão a tornar-se uma adição atraente às carteiras de investimento, especialmente para investidores institucionais que procuram aceder a soluções financeiras personalizadas. É adaptado aos seus objetivos de investimento à medida que o mercado de fundos alternativos continua a crescer. Ao aprofundar e agrupar ativos, os investidores estão mais dispostos a explorar essas operações com uma maior compreensão dos mecanismos que sustentam os CDOs, contribuindo assim para o crescimento sustentado do mercado.

FATOR DE RESTRIÇÃO

" Prêmios de risco mais elevados podem impedir potencialmente o crescimento do mercado "

Um fator limitante que sustentou o crescimento do mercado é a liquidez extra causada por uma bolha de ativos de dívida imobiliária, de cartão de crédito e de veículos. O custo da habitação aumentou muito além do seu valor real. As pessoas que não pagavam as suas dívidas não eram motivo de apreensão para os bancos que comercializavam os CDOs. Outros investidores que lhes compraram as dívidas posteriormente tornaram-se os proprietários. Conseqüentemente, eles se tornaram menos rígidos no cumprimento das regras rígidas de empréstimo como resultado disso. Mutuários sem condições de crédito receberam empréstimos de bancos que resultaram em catástrofe. Os investidores exigem uma taxa de retorno mais elevada sobre os seus investimentos em situações de incerteza, pagando prémios de risco mais elevados. Isto significa que durante os períodos em que a economia desacelera, o banco central pode reduzir a sua taxa diretora, que é a faixa típica executada, e o custo dos empréstimos pode aumentar.

OPORTUNIDADE

" Integração de tecnologia avançada no setor financeiro para gerar oportunidade para o produto no mercado "

O avanço tecnológico nos serviços financeiros também desempenha um papel vital na expansão do mercado de CDO. A análise de dados aprimorada, o aprendizado de máquina e os aplicativos de inteligência artificial revolucionaram a forma como os produtos financeiros são estruturados, comercializados e gerenciados. Estas tecnologias facilitam uma melhor avaliação de risco, análise de crédito e modelos de preços para CDOs. Eles estão tornando-os mais atraentes para investidores que podem impulsionar o crescimento do mercado. Além disso, a maior transparência e eficiência proporcionadas pela tecnologia incentivam a participação de uma gama mais ampla de grupos de mercado, aumentando ainda mais a demanda e o tamanho do mercado de CDOs.

DESAFIO

" Mudanças regulatórias no podem ser um desafio potencial para o crescimento do mercado "

O mercado de CDO enfrenta diversas ameaças que podem impactar o seu crescimento e desenvolvimento, apesar das oportunidades existentes. Além disso, as incertezas económicas, por exemplo, as flutuações das taxas de juro e as tensões geopolíticas, poderão ter impacto no sentimento dos investidores e na procura de CDOs. As alterações regulamentares, especialmente as que visam aumentar a transparência e reduzir o risco sistémico, poderão constituir um litígio para os participantes no mercado. Embora a regulamentação seja indispensável para manter a estabilidade do mercado, o que pode aumentar os custos de conformidade e limitar o avanço dos produtos. A compaixão do mercado por esses fatores externos ressalta a importância de uma gestão robusta de riscos e de estratégias adaptativas para encontrar o caminho para desafios potenciais.

OBRIGAÇÕES DE DÍVIDA GARANTIDA INSIGHTS REGIONAIS DO MERCADO

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AMÉRICA DO NORTE

A América do Norte é a região que mais cresce nesta quota de mercado de obrigações de dívida colateralizada, com a sua infra-estrutura pecuniária bem estabelecida e uma notável base de investidores institucionais, e continua a ser uma força muito importante no mercado. Os mercados maduros e os investidores sofisticados da região proporcionam uma base sólida para o crescimento contínuo, apoiado por uma modernização monetária duradoura e por condições económicas encorajadoras. O mercado de obrigações de dívida colateralizada dos Estados Unidos é ampliado pelo quadro jurídico e regulamentar favorável à criação e gestão de instrumentos financeiros complexos. Além disso, o estado possui um setor corporativo enorme e ativo, proporcionando amplas oportunidades para a originação de empréstimos ampliados que formam a base das carteiras de serviços.

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EUROPA

O mercado europeu de CDO, embora esteja a recuperar de crises financeiras passadas, apresenta uma perspectiva de crescimento estável porque a clareza regulamentar melhora e as condições económicas estabilizam. A procura de CDOs é apoiada pela necessidade de instrumentos de investimento diversificados. O ressurgimento da emissão de dívida corporativa está impulsionando o crescimento do mercado. A Europa que presta atenção à sustentabilidade, à conformidade regulamentar e à modernização de indústrias como a automóvel e a energia está a aumentar a procura deste serviço. Estima-se que a crescente confiança dos investidores na região impulsione um crescimento moderado.

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ÁSIA

A região Ásia-Pacífico está testemunhando um rápido crescimento em seu mercado de CDO devido à expansão econômica e ao aumento da sofisticação financeira. O rápido aumento da classe média em busca de aberturas de investimento está alimentando o crescimento do mercado nesta região. Os mercados pecuniários da região estão a florescer rapidamente, com quadros regulamentares cada vez mais propícios à implementação de instrumentos financeiros complexos. Prevê-se que a necessidade de CDOs na região cresça de forma robusta, uma vez que os investidores procuram diversificar as carteiras e contactar novas classes de activos.

PRINCIPAIS JOGADORES DA INDÚSTRIA

"Principais participantes da indústria moldando o mercado por meio de inovação constante e estratégia de mercado"

Os principais intervenientes da indústria são fundamentais na determinação do mercado do sistema de distribuição, impulsionando a mudança através de uma estratégia dupla de inovação contígua e de uma existência global bem pensada. Ao introduzir consistentemente soluções inventivas e ao permanecer na posição de vanguarda do progresso tecnológico, os traders estão a expandir o seu alcance de mercado. Esses atores-chave redefinem os padrões do setor. A combinação perfeita de inovação radical e uma presença estratégica internacional posiciona-se como arquitetos de mudanças transformadoras no domínio vibrante do sistema de alocação, bem como como líderes de mercado. Várias empresas estão utilizando táticas de negócios, por exemplo, fusões, parcerias e aquisições para fortalecer seu controle no mercado. Ao mesmo tempo, seu amplo alcance global permite uma penetração efetiva no mercado, atendendo a diversas necessidades além-fronteiras.

LISTA DAS PRINCIPAIS EMPRESAS DE OBRIGAÇÃO DE DÍVIDA GARANTIDA

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Citigroup (EUA)

Credit Suisse (Suíça)

Morgan Stanley (EUA)

J.P. Morgan (EUA)

Wells Fargo (EUA)

Bank of America (EUA)

BNP Paribas (França)

Natixis (França)

Goldman Sachs (EUA)

GreensLedge (EUA)

Deutsche Bank (Alemanha)

Barclays (Reino Unido)

Jefferies (EUA)

MUFG (Japão)

RBC Capital (Canadá)

UBS (Suíça)

DESENVOLVIMENTO DA INDÚSTRIA CHAVE

Julho de 2023: O UBS revelou sua colaboração com um fornecedor de soluções de contabilidade digital, Numrics, para expandir e digitalizar soluções financeiras e administrativas para PMEs na Suíça. O objetivo desta parceria é combinar e simplificar tarefas contábeis, administrativas e serviços bancários para PMEs, com foco em uma abordagem que prioriza o usuário móvel.

COBERTURA DO RELATÓRIO

O estudo abrange uma análise SWOT abrangente e fornece insights sobre desenvolvimentos futuros no mercado. Examina diversos fatores que contribuem para o crescimento do mercado, explorando uma ampla gama de categorias de mercado e potenciais aplicações que podem impactar sua trajetória nos próximos anos. A análise leva em consideração as tendências atuais e os pontos de inflexão históricos, proporcionando uma compreensão holística dos componentes do mercado e identificando áreas potenciais de crescimento.

O mercado de obrigações de dívida colateralizadas está preparado para um boom contínuo, impulsionado pela crescente popularidade de estratégias de investimento substitutas, está desempenhando uma tarefa importante no desenvolvimento do mercado e os órgãos ditatoriais em todo o mundo estão cada vez mais alertas na promoção da transparência e da estabilidade em o setor financeiro. Apesar dos desafios, que incluem alterações regulatórias, particularmente aquelas que visam aumentar a transparência e reduzir o risco sistémico e prémios de risco mais elevados. Os principais intervenientes da indústria são fundamentais na formação do mercado de sistemas de distribuição, impulsionando a mudança através de uma estratégia dupla de inovação contígua e de uma presença global bem pensada e o seu amplo alcance global facilita a penetração eficaz no mercado, abordando diversas necessidades além-fronteiras. A transparência e a eficiência ampliadas trazem uma inovação através da participação no apoio tecnológico de uma gama mais ampla de empresas e a incorporação de tecnologia avançada no setor financeiro está impulsionando a expansão do mercado no futuro.